|
|
|
| Page
d'accueil
Etudes Loisirs Voyages
|
Tout d'abord un graphe sympa récupéré sur le net à propos du caractère hautement scientifique des réflexions boursières communes. Le marché va bien, le marché est fort, le marché vous emmerde ! On a déjà entendu ça quelque part. Mais d'après les spécialistes, on peut rire de tout sauf du sacro-saint CAC40. Mais que dire alors des warrants ? Ces gadgets sont d'une efficacité inouïe: pas besoin de mettre des grosses sommes pour jouer sur la parité Dollar - Yen ou le cours du Dow Jones, l'effet de levier est conséquent et la liquidité des transactions est assurée. Un autre truc marrant sur la bourse: l'analyse graphique qui permet théoriquement d'anticiper les évolutions d'un cours à partir de son graphique historique. Des fiches techniques permettent d'avoir une bonne introduction à cet aspect original de la bourse. Mais entrons dans le vif du sujet avec la technique appliquée des WARRANTS. 1) Définition d'un warrant Un warrant donne le droit d'acheter (CALL) ou de vendre (PUT) un actif financier dans des conditions de prix et de durée définies à l'avance. Ce droit est donc obtenu moyennant le prix du warrant. Un warrant est un produit négociable: il peut être acheté ou vendu à tout moment. En gros, le call warrant permet de jouer la hausse du support, alors que le put warrant permet de parier sur sa baisse. 2) Mais c'est quoi donc le support ? C'est le bien sur lequel porte le warrant: on l'appelle également sous-jacent. Le support d'un warrant peut être une action, un indice, un panier d'actions, une devise ou un taux d'intérêt (Matif). 3) Et le prix d'exercice ? C'est le prix auquel on peut acheter ou vendre le support. Il est fixé par l'émetteur du warrant à l'émission. Selon le niveau du prix du support par rapport au prix d'exercice, le prix du warrant pourra varier avec plus ou moins d'ampleur. 4) Que sont la parité et la quotité ? La
quotité est la quantité minimale de warrants qu'il faut traiter en
bourse (par 100, par 1000, par 10000). 5) Qu'est-ce que l'échéance ? Un warrant peut être exercé à tout moment depuis son émission jusqu'à son échéance. Les échéances sont comprises entre un et cinq ans. L'échéance est la date limite de la durée de vie d'un warrant. 6) Comment évaluer le prix d'un warrant ? Le prix d'un warrant est formé de sa valeur temps et de sa valeur intrinsèque. La valeur intrinsèque d'un warrant est constituée du profit qui serait retiré de son exercice immédiat. La valeur intrinsèque d'un warrant est toujours positive ou nulle. Un warrant vaut toujours plus que sa valeur intrinsèque; et même lorsque sa valeur intrinsèque est nulle, le warrant a un prix. Ces écarts de prix représentent la valeur temps du warrant. La valeur temps est la différence entre le cours du warrant et sa valeur intrinsèque. La valeur temps dépend de plusieurs variables, dont la volatilité du support et la durée de vie du warrant. Conclusion L'un
des principaux avantages du warrant est son effet de levier. Les
variations d'un warrant sont beaucoup plus amples que celles de son
support. Si vous croyez à la hausse (ou à la baisse) d'un titre, d'un
indice, d'une devise par rapport à une autre, vous pouvez intervenir
directement sur le warrant; outre l'effet de levier qui multiplie les
gains quand vous avez eu raison, vous ne risquez de perdre que le prix
du warrant.
Site très complet sur les cotations de bourse: Boursorama
|
